磷化銦（InP）襯底市場正經(jīng)歷一輪顯著的供需失衡。據(jù)Omdia、Yole等研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)，2025年磷化銦襯底總需求約200萬至210萬片，而有效合規(guī)產(chǎn)能僅60萬至70萬片，供需缺口超過70%。進入2026年，這一缺口仍在擴大：Yole預測全年需求將攀升至260萬至300萬片，但有效產(chǎn)能僅提升至75萬片左右，缺口仍維持在70%以上。（來源：Omdia、Yole報告）

價格是最直觀的反映。根據(jù)新浪的報道，截至2026年4月，2英寸光通信級磷化銦襯底從2025年初的800美元/片上漲至2300-2500美元/片，漲幅接近2倍，急單價格甚至突破3000美元/片；6英寸襯底則從1400美元/片漲至5000美元/片，漲幅超過250%。與此同時，上游原料精銦的價格也在同步走高——截至2026年6月中旬，精銦價格已達4720元/千克，較2026年初上漲約60%，較2025年初已翻倍。（來源：新浪、INTs-Empire）

需求集中爆發(fā)，龍頭密集擴產(chǎn)

這一輪供需矛盾的根源，來自多重需求的同時釋放。最核心的驅(qū)動因素，是AI數(shù)據(jù)中心建設帶來的光模塊需求高速增長。800G光模塊正在大規(guī)模部署，1.6T產(chǎn)品也已進入量產(chǎn)階段。單顆800G光模塊需要配備4至8顆磷化銦激光器芯片，而1.6T光模塊對磷化銦襯底的需求又是800G的2.7至3倍。英偉達預測，2026年至2030年磷化銦晶圓需求將增長約20倍。Lumentum同樣給出了AI數(shù)據(jù)中心對磷化銦需求年復合增長率達85%的預測。此外，CPO共封裝光學技術(shù)的落地帶來了激光器陣列化需求，1550nm車載激光雷達也在加速滲透，上述應用都需要大面積、高質(zhì)量的磷化銦襯底做支撐。（來源：英偉達博文、Lumentum財報）

面對需求的集中爆發(fā)，主要磷化銦廠商開始了大規(guī)模擴產(chǎn)。據(jù)日本媒體報道，JX金屬計劃到2030財年前投資1200億日元，將磷化銦襯底產(chǎn)能較2025財年提升7至10倍，這是該公司在半導體材料領域有史以來最大規(guī)模的投資。AXT（北京通美）募資6.325億元用于InP襯底擴產(chǎn)，計劃2026年底產(chǎn)能翻倍、2027年再翻倍，公司當前InP襯底訂單積壓已超過1億美元。Coherent在美國德州謝爾曼的工廠運行著首條6英寸磷化銦生產(chǎn)線，2026年6月17日英偉達宣布戰(zhàn)略投資Coherent為其擴建奠基。Lumentum已推進約40%的磷化銦擴產(chǎn)計劃，并預測到2030年AI數(shù)據(jù)中心對磷化銦的需求年復合增長率達到85%。（來源：日本媒體6月15日報道、英偉達博文2026年6月17日）

但擴產(chǎn)并非一蹴而就。磷化銦晶體生長需要在高溫（約1070°C）和高壓（超過27個大氣壓）條件下進行，6英寸晶圓被業(yè)內(nèi)認為是"技術(shù)分水嶺"。目前能夠?qū)崿F(xiàn)6英寸量產(chǎn)的企業(yè)依然較少。核心外延設備MOCVD的交付周期長達6至9個月，兩大供應商Veeco和Aixtron的機型對華供應已基本被切斷，而《瓦森納協(xié)定》2023/2024版也已將MOCVD納入兩用物項清單。此外，襯底廠商到下游芯片廠的認證周期通常需要數(shù)月至一年以上，新增產(chǎn)能很難在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為有效供給。（來源：上海萄菩化工、電子發(fā)燒友網(wǎng)）

海外壟斷格局松動，國產(chǎn)替代進入窗口期

從競爭格局來看，磷化銦襯底市場長期由海外企業(yè)主導。根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)，2020年前三大廠商占據(jù)了磷化銦襯底市場90%以上的份額，其中住友電工42%，AXT（北京通美）36%，JX金屬13%。國內(nèi)企業(yè)的占有率較低，6英寸襯底的國產(chǎn)化率不足5%。不過這一格局正在發(fā)生變化。受高純銦進口配額約束，海外企業(yè)的擴產(chǎn)計劃面臨延后，而國內(nèi)企業(yè)依托本土銦資源儲備和政策支持，擴產(chǎn)節(jié)奏持續(xù)提速。云南鍺業(yè)、先導科技等企業(yè)已實現(xiàn)6英寸襯底的批量出貨。（來源：Yole、電子發(fā)燒友網(wǎng)）

Yole預測，2027年磷化銦光電子相關市場規(guī)模將達到56億美元。供需矛盾的持續(xù)，疊加產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢，留給國內(nèi)企業(yè)的是一個明確的窗口期。